安聯投資全球固定收益首席投資總監Michael Krautzberger發表評論，預期美聯儲將在1月28-29日的政策會議上按兵不動，因此聯邦基準利率的目標區間將維持在4.25至4.50%。該行認爲，美聯儲在2025年頭幾個月內，政策立場仍將保持謹慎。市場共識已轉向認爲美聯儲的政策立場不會如以往般偏向鴿派，該行認爲2025年上半年美聯儲只會減息一次。考慮到美國經濟的增長和通脹預期，認爲市場共識在目前來看是合理的。 同時安聯投資表示，如果其預期美國的實際利率和債券期限溢價進一步回升，這或足以令美國金融環境緊張，並削弱今年美國經濟的較高增長預期，促使美聯儲再次採取行動。 該行認爲當前市場環境有利於美國收益率曲線的陡峭化。鑑於2025年美國可能出現通脹風險，從策略角度來看，該行傾向採取美國短期存續期的策略，以及美國抗通膨債券。 隨着美國新政府上任，美國經濟表現依然良好，幾乎沒有跡象顯示勞動市場將急劇惡化。同時，受到特朗普支持經濟增長的政策議程所推動，市場普遍看好美國今年的經濟前景，預測2025年的經濟增長達2.2%，而2024年則爲2.8%。然而，通脹的情況則較爲複雜；雖然通脹壓力減弱，但美聯儲偏好的核心PCE通貨膨脹指標仍高於同比增長2.8%的目標。因此，該行認爲美聯儲在評估新的增長與通脹數據時，將維持較審慎的政策立場，在短期內保持觀望態度。