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華夏基金:對明年A股和港股保持樂觀 整體看好A股可跑贏港股
華夏基金表示,對明年A股和港股保持樂觀,市場下降空間有限,大勢震盪向上,而大市反彈的節奏則受到中國政策推出、國際環境變化、經濟數據修復節奏等多方面的影響,整體看好A股可跑贏港股。
,華夏基金表示,對明年A股和港股保持樂觀,市場下降空間有限,大勢震盪向上,而大市反彈的節奏則受到中國政策推出、國際環境變化、經濟數據修復節奏等多方面的影響,整體看好A股可跑贏港股。 華夏基金指,目前中央匯金等國家穩定市場資金的持股規模已經接近4萬億元人民幣,並且整體呈現低位入場的特徵,疊加金融監管機構出臺的穩定資本市場的工具,當市場短期下行時會有較爲充分的資金入場支撐,這也是A股的表現總體強於港股的原因。 現時A股和港股的估值與全球主要股票市場相比仍然偏低。在經濟能夠好轉的前提下,低估值可以構成買入的理由。從歷史水準來看,雖然中國股市平均估值處於過去十多年的平均水準,然而中國無風險利率已經有較大幅度的下降,股市的估值及股息率和無風險收益率相比依然處在歷史最低位附近,上述因素均說明中國股票市場整體估值偏低,只要經濟能夠好轉,估值將可能會轉化爲投資吸引力。 配置策略上,華夏基金認爲,在經濟邊際好轉、流動性相對充裕的階段,成長股的表現總體要好於價值股,但外部環境的不確定性依然較高,即使內部政策會逐步推出,但對消費、房地產見效也需要一定時間,因此市場可能會呈現風格和行業持續輪動的狀態,相信成長股、主題股和高股息類的價值股都會有所表現。 個別板塊方面,重點關注半導體、消費電子、新能源等科技板塊,生物醫藥會有較多的個股機會,下半年消費板塊會隨着經濟好轉而迎來修復。至於高股息價值板塊,持續關注產能出清、競爭減緩後現金流持續好轉,且更加註重股東回報的企業的投資機會。
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