，1月21日，中泰資管披露了旗下知名基金經理姜誠在管基金2024年四季報。以姜誠在管基金中規模最大的中泰星元靈活配置混合爲例，與2024年三季度末相比，中泰星元靈活配置混合的前十大重倉股沒有發生太大變化，僅三季度末的重倉股海信視像(600060.SH)退出，揚農化工成爲四季度末新進重倉股。姜誠指，整體來看，組合沒有大的變化，長期偏樂觀的觀點也沒有大的變化。但在“公允價值法”下，基金淨值有所回撤。 截至報告期末中泰星元靈活配置混合A基金份額淨值爲2.6517元，本報告期內，該類基金份額淨值增長率爲-2.91%，同期業績比較基準收益率爲0.14%；截至報告期末中泰星元靈活配置混合C基金份額淨值爲2.6160元，本報告期內，該類基金份額淨值增長率爲-3.01%，同期業績比較基準收益率爲0.14%。 截至2024年四季度末，股票投資佔中泰星元靈活配置混合基金總資產的85.07%。 調倉持股方面，中泰星元靈活配置混合期末前十大重倉股依次爲：中國建築(601668.SH)、華魯恆升(600426.SH)、太陽紙業(002078 .SZ)、招商銀行(600036.SH)、工商銀行(601398.SH)、建發股份(600153.SH)、蘇泊爾(002032.SZ)、保利發展(600048.SH)、海螺水泥(600585.SH)、揚農化工(600486.SH)。 姜誠表示，四季度市場整體呈現震盪狀態，風格上中小盤股佔優，大盤股整體偏弱;行業上與人工智能相關板塊相對強勢，醫藥、消費、地產等傳統行業繼續下行。相比於可能的高賠率，他更青睞長期高勝率，所以配置上略有吃虧。 刺激政策陸續出臺，姜誠認爲，其中對個股長期價值有結構性影響的部分需要格外關注，例如化債相關舉措，這是政策中最讓人樂觀的部分。其他長期觀點不變：中國經濟的韌性足夠，長期潛在回報率在世界主要經濟體中仍然居前，產業結構升級的空間巨大，權益類資產受益於相對更低的估值，在全球主要市場中吸引力排序靠前。整體來看，四季度的新增信息讓長期判斷略微更樂觀了些，至於逆週期調節舉措會在什麼時間體現出具體什麼樣的效果，則不那麼重要，一如既往地只應對不預測。 組合中並非所有標的都同漲同跌，對個股的持倉比例受個股的漲跌影響，所以上漲品種的持倉會略微下降，下跌品種的持倉會略有增加，組合的最終倉位和結構即由這些“被動”操作堆疊而成。