，霸菱環球高收益投資總監 Scott Roth 及霸菱歐洲高收益投資總監 Chris Sawyer 發表告指出，儘管存在衆多不明朗因素，但就高收益債券而言，該行仍有許多理由持樂觀態度。鑑於貸款的浮動利率性質，以及高收益債券市場目前的存續期較短，總回報受到未來利率波動的影響相對其他資產類別較小。美國及歐洲高收益債券市場的基本因素穩健且技術面因素強勁亦繼續成爲市場的支持因素。該資產類別的整體經濟環境仍然向好。 於美國方面，儘管近期公佈的數據好壞參半，但整體經濟狀況似乎仍然強勁。例如，就業數據繼續帶來驚喜，而核心消費物價指數近期的升幅低於預期，這可能令市場的共識預期更傾向於減息。誠然，歐洲經濟面臨的挑戰更大，其中許多國家的經濟增長放緩，因此歐洲央行繼續減息。然而，該行認爲即使是較低甚至溫和的經濟負增長，亦不太可能對大部分歐洲高收益債券發行人的回報前景產生重大影響。 展望未來數月，霸菱稱，高收益債券市場的存續期較短及貸款市場的浮動利率性質確實是值得留意的兩個關鍵部分，特別是於利率存在不確定性可能仍然是市場關注焦點的情況下。由於市場具備這些特徵，縱觀整體資產配置而言，2025年利率波動對高收益債券潛在總回報狀況的影響可能會較小。 鑑於市場於中短期內有望繼續從基本因素及技術面受到良好支持，霸菱認爲債券及貸款有望表現出色，甚至可能於不明朗的市況下亦有良好表現。當然，於市場充滿不確定性的情況下，嚴謹分析及審慎的“由下而上”信貸挑選對於管理風險仍然至關重要。