，民生證券發佈電新行業2024Q4基金持倉分析。電新板塊總體持倉佔比環比下降，新能源發電板塊持倉佔比調整幅度較深，電力設備與工控持倉集中度提升顯著。 投資建議：建議關注電動車相關標的：寧德時代、億緯鋰能、湖南裕能、廈鎢新能、科達利等;風光儲相關標的：陽光電源、德業股份、中信博、聚和材料、鈞達股份、東方電纜、海力風電、天順風能、明陽智能等;電力設備板塊相關標的：許繼電氣、宏發股份、法拉電子、明陽電氣等。 民生證券主要觀點如下： 電新板塊總體持倉佔比環比下降。根據基金的披露規則，一季報和三季報披露前十大重倉股，半年報和年報披露全部持倉，故持倉總市值存在差異，因此主要選取相同的數據口徑即前十大重倉股進行趨勢分析。從中信一級行業分類來看，截至2024Q4中信電新行業基金持倉比重爲10.55%，環比-0.15Pcts，同比+1.99Pcts;中信電新行業市值在總市值中的比重爲5.11%，環比-0.39Pcts，同比-0.54Pcts。考慮到行業分類的一些誤差，針對電新行業的304只自選股進行統計，結果顯示截至2024Q4，304只電新自選股基金持倉佔比爲12.44%，環比-0.98Pcts，同比+0.73Pcts;電新自選股市值在A股總市值的比重爲7.18%，環比-0.67Pcts，同比-0.82Pcts。從加減倉情況來看，寧德時代、麥格米特和通威股份位列加倉市值前三位，陽光電源等位列減倉市值前三位。 電新子板塊持倉分析：新能源發電板塊持倉佔比調整幅度較深，電力設備與工控持倉集中度提升顯著。總體來看，電力設備與新能源板塊基金持倉佔比爲12.44%，環比-0.98Pcts，同比+0.73Pcts。分板塊看，新能源汽車板塊24Q4基金持倉佔比爲8.53%，環比-0.17Pcts，同比+1.81Pcts;新能源發電爲2.49%，環比-0.65%，同比-0.76%。電力設備與工控板塊基金持倉佔比爲1.44%，環比-0.18Pcts，同比-0.32Pcts;電力設備與工控基金持倉集中度提升較爲顯著，基金持倉市值前十位佔電力設備與工控基金總持倉佔比的86.28%，環比+4.85Pcts。 風險提示：政策不達預期、行業競爭加劇致價格超預期下降等。