美聯儲開會議息後，減息0.5%，啓動減息週期。尚渤投資管理固定收益主管 Christian Hoffmann 表示，多年來，美聯儲一直透過公開演講和露面，清晰且透明地傳達其行動意圖。然而，今天減息50個基點的決定充滿不確定性。反對票表明，這次會議的討論相當激烈。 Christian Hoffmann 表示，當幾周後會議紀要發佈時，將會是一份值得仔細閱讀的文件。考慮到這是自2005年以來首次有理事投下反對票，美聯儲顯然不僅在做得太多與做得太少之間掙扎，還對市場信號，甚至更微妙的政治形象以及歷史遺留的問題進行了討論。 鮑威爾在 Jackson Hole 全球央行年會上表現得非常鴿派，重點放在勞動市場。自那次會議以來的經濟數據幾乎沒有改變這一局面，Christian Hoffmann 認爲50個基點的減息符合他的基調。 不過，Christian Hoffmann 認爲，這次會議的準備並不理想。市場對25個基點和50個基點的減息預期幾乎各佔一半，這種情況註定會讓部分人失望。此外，美股指數上週幾乎每天都在上漲，接近歷史高位並伴隨着高估值，同時基準國債利率也觸及今年的低點。債券市場立即反應不一，而股市則喜氣洋洋地上漲，但 Christian Hoffmann 擔心接下來可能會出現回調。 Christian Hoffmann 指，25個基點與50個基點之間的辯論並不是關鍵問題。儘管真實的中性利率既不確定也未知，但該行顯然高於這個水平，處於緊縮區間，並逐漸接近中性。 該行建議投資者要謹慎關注未來的減息路徑。市場的減息預期遠超美聯儲所傳達的訊息。美聯儲似乎已經屈服於市場壓力。 在美聯儲下一次會議的7周時間裏，將有一次激烈的政治選舉和多項重要的經濟數據釋出，這些將成爲焦點，尤其是在經濟環境迅速變化的情況下。 美聯儲和市場更一致地認爲今明兩年減息幅度約爲100個基點。