10只中證A500ETF終於在今天迎來了上市，據財聯社記者瞭解，兩交易所都將爲其舉辦上市活動。“2700點募集，3500點建倉”，已成爲中證A500ETF的一個鮮明記憶。 摩根、富國、華泰柏瑞、招商、泰康旗下的中證A500ETF在上交所上市，南方、嘉實、景順長城、銀華、國泰旗下的A500ETF在深交所上市。200億增量資金持續入市，10只中證A500ETF比拼正式進入2.0階段。 截至10月14日，10只中證A500ETF披露最新淨值，從淨值情況來看，僅華泰柏瑞和南方的兩隻中證A500ETF淨值在水面以上，分別爲1.0086、1.0005，略高於1，因建倉時間不同、倉位不同等原因，各家淨值表現不一。以泰康中證A500ETF爲例，跌幅爲-4.95%，上市之前沒踏準這波急漲震盪行情。值得注意的是，各只產品最新淨值也將是今天上市的開盤參考價。 基金行業觀察博主“北漂民工”調侃道，成立在2700，建倉在3500，上市在3200，中證A500ETF的道路註定比較坎坷。 一句話道盡了中證A500ETF的艱難，發行在市場冷得冰點，各家爲完成20億的發行目標拼盡券商資源，而還沒來得及建倉，市場已經千點拉昇，建倉時間點卻成了槽點，一些建倉動作較慢的產品在國慶節後首個交易日遭到質疑，當不少中證A500ETF在國慶節後首個交易日火速建倉入市之時，遭遇巨幅震盪。 有基金公司深夜組織道歉 “昨天投訴建倉慢，今天又怨恨建倉快。”在客戶的投訴與質疑之中，中證A500ETF終於上市了。 不過上市前一晚，淨值更新後，已有基金公司深夜組織向客戶道歉，“因建倉期正值市場震盪階段(同一交易日出現指數漲停和回調等極端情況)，增加了建倉難度，組合也會因建倉時點的略小差異導致淨值的較大變化，爲此我們深表歉意”，並表示，在後續運作管理中通過打新、投資精細管理(例如在指數成份股調整時對交易策略進行優化等)來提升組合超額收益。 上述道歉信還指出，儘管近期市場波動較大，但從中證A500指數的估值、政策支持和ESG篩選等多個角度來看，該標的是具備較高的投資價值，公司也非常看好其發展前景。 最後，該基金公司對一線領導同事們表示感謝，並稱“後續團隊一定全力做好售後和客戶陪伴工作，如果有好的建議和意見也希望多多分享指導。”道歉信言辭懇切，態度真誠。 確實如公衆號“楚團長聊聊天”所提到的，對於衆多奮戰在一線的券商從業人員而言，淨值表現決定着每位銷售人員的壓力指數，客戶的質疑確將第一指向他們。 投資是考驗耐心的事情，一時的漲跌其實也並不說明什麼，這也是所有投資者都瞭然的道理，只是到了具體產品上，往往就一時難淡定。 南方在上市首日拋出自購，多家亮相做市商軍團 南方基金公告稱，於今日運用固有資金5000萬元投資旗下權益基金南方中證A500ET，並承諾至少持有1年以上。公司表示，後續將繼續運用固有資金投資旗下權益基金。 南方基金表示，後續將繼續運用固有資金投資旗下權益基金。業內看來，10只中證A500ETF將於明天集體上市，南方基金在上市之日開啓自購在於釋放對A股市場以及旗下產品的信心。 南方基金在上市首日拋出自購方案，不過早在首募階段，包括嘉實基金、景順長城基金已經分別自購了2億、1738萬元。不過，在業內來看，南方的自購無疑預示着公司要在持營階段發力。 除了自購，各家產品增加做市商也在緊鑼密鼓進行中，可見，持營將成爲第二戰場已經毋庸置疑。 在此次中證A500ETF上市前，包括國泰、南方、嘉實、銀華等旗下中證A500ETF紛紛增加流動性服務商，增加多家做市商有利於提升ETF市場流動性和交易效率，目的也是持營階段規模的增加。 值得注意的是，隨着ETF發展，管理人對做市商愈發重視，滬深兩市流動性服務商的覆蓋率也在持續提升。截至上半年，深市基金市場有27家做市商，其中主做市商18家，一般做市商9家，深市流動性服務商覆蓋的ETF數量達393只，覆蓋率爲99%，較2023年初的覆蓋率提升2%；滬市方面，基金市場共33家做市商，其中主做市商19家，一般做市商14家。今年上半年做市商成交金額佔全部做市產品總成交金額的29%，做市商活躍程度逐年提升，相較於2023年的成交金額佔比同比增長約3%。 首募階段獲得機構認可 截至10月8日，均已建倉，各家對市場判斷不同建倉節奏不一，倉位在4成到9成不等。 從持有人結構來看，中證A500ETF在首募階段獲得機構認可，不僅出現券商、信託、私募、險資等機構身影，更有國資背景的國新投資、外資行巴克萊銀行加入。 截至10月8日，摩根中證A50ETF上市持有人戶數最多的ETF，爲2.29萬戶，國泰中證A500ETF投資者超過2萬戶，其中個人投資者佔比82.40%，在同期10只產品中排名第二。 國泰基金表示，個人投資者佔比較高，一方面體現出該產品更高的普惠性；另一方面也爲產品上市後的表現儲備了較好的流動性和活躍性。 多個業內首次的ETF 作爲新“國九條”以來，首批寬基ETF，中證A500ETF從審批設立之初就承擔着歷史使命而來。首先，梳理時間線，這是一隻還沒有發行指數，但是產品已經銷售結束的ETF，這也是業內首次。 從時間上來看，8月27日中證指數公司宣佈中證A500指數的發佈時間爲9月23日，9月5日，跟蹤該指數的ETF正式申報，9月6日，首批中證A500ETF獲批。2024年4月，新國九條提出“建立交易型開放式指數基金(ETF)快速審批通道，推動指數化投資發展”，助力ETF審批速度加快，從申報到獲批僅用時一天。 其次，中證A500ETF也是公募基金費率改革第二階段降傭之後首次大規模發行寬基ETF，在沒有過高獎勵、沒有換量等潛規則之下，券商銷售戰鬥力如何?這是一次全新的驗證。 此前財聯社也曾經進行過報道，完成發行目標，背後也是基金公司與券商的努力，整體來看本次發行有兩大標配： 一是基金公司下沉到券商營業部上百場路演。財聯社記者瞭解到，嘉實基金爲推動發行，組織近百場路演，上個週末，就已經全線推動路演，爲產品順利募集全力以赴。“同樣的產品，我們直接對着客戶講，那差別還是很大的。”嘉實人士透露。 摩根資產管理在9月10日發行首日即組織了產品發佈會、線上直播專業解析指數投資價值，在發行期間，零售渠道服務團隊更是面向券商客戶開展了近300場培訓路演。 景順長城基金也表示，產品發行期間，公司渠道團隊還面向券商開展了數百場線上線下培訓路演。 二是券結或者託管券商銷售給力。在發行的初期，就有業內人士透露，券商看重與基金公司的整體合作，包括在各方面加強資源互換等。包括提升託管和券結規模、保有規模等，也是券商看重的。 第三，分紅機制上更進一步，高頻分紅、強制分紅A500ETF產品各具特色。 華創金融徐康團隊表示，國泰、景順長城以及銀華的A500ETF按月度評估分紅。以景順長城A500ETF爲例，公告顯示基金管理人可以每月進行評估，在符合基金分紅條件下，可以進行收益分配。華泰柏瑞、摩根、富國、招商、泰康、嘉實的A500ETF則按照季度評估。以摩根中證A500ETF爲例，在基金合同中規定，每季度最後一個交易日，該ETF若相對於其標的指數的超額收益率爲正，將強制分紅，且收益分配比例不低於超額收益率的60%。招商、泰康、嘉實的A500ETF也有類似的強制分紅安排。 在徐康團隊看來，寬基指數ETF的分紅安排進一步優化，再次強調產品分紅能力對於持有人體驗感的改善。 摩根資產管理也指出，隨着政策的陸續推出，不斷鼓勵上市公司加大分紅次數和力度，推動市場更加重視分紅和價值投資，增強市場的穩定性和投資回報。A股的紅利時代可期。在此背景下，標的指數成分股的分紅，或將成爲ETF獲得超額收益的重要來源之一。而通過基於基金超額收益進行分紅的方式，恰好能把上市公司的分紅通過基金分紅有效傳導到投資者手上，讓基民也切實感受到A股市場生態的持續改善，提升投資的“獲得感”，助力實現長期投資。 本文轉載自“財聯社”，GMTEight編輯：徐文強。