10只中证A500ETF终于在今天迎来了上市，据财联社记者了解，两交易所都将为其举办上市活动。“2700点募集，3500点建仓”，已成为中证A500ETF的一个鲜明记忆。 摩根、富国、华泰柏瑞、招商、泰康旗下的中证A500ETF在上交所上市，南方、嘉实、景顺长城、银华、国泰旗下的A500ETF在深交所上市。200亿增量资金持续入市，10只中证A500ETF比拼正式进入2.0阶段。 截至10月14日，10只中证A500ETF披露最新净值，从净值情况来看，仅华泰柏瑞和南方的两只中证A500ETF净值在水面以上，分别为1.0086、1.0005，略高于1，因建仓时间不同、仓位不同等原因，各家净值表现不一。以泰康中证A500ETF为例，跌幅为-4.95%，上市之前没踏准这波急涨震荡行情。值得注意的是，各只产品最新净值也将是今天上市的开盘参考价。 基金行业观察博主“北漂民工”调侃道，成立在2700，建仓在3500，上市在3200，中证A500ETF的道路注定比较坎坷。 一句话道尽了中证A500ETF的艰难，发行在市场冷得冰点，各家为完成20亿的发行目标拼尽券商资源，而还没来得及建仓，市场已经千点拉升，建仓时间点却成了槽点，一些建仓动作较慢的产品在国庆节后首个交易日遭到质疑，当不少中证A500ETF在国庆节后首个交易日火速建仓入市之时，遭遇巨幅震荡。 有基金公司深夜组织道歉 “昨天投诉建仓慢，今天又怨恨建仓快。”在客户的投诉与质疑之中，中证A500ETF终于上市了。 不过上市前一晚，净值更新后，已有基金公司深夜组织向客户道歉，“因建仓期正值市场震荡阶段(同一交易日出现指数涨停和回调等极端情况)，增加了建仓难度，组合也会因建仓时点的略小差异导致净值的较大变化，为此我们深表歉意”，并表示，在后续运作管理中通过打新、投资精细管理(例如在指数成份股调整时对交易策略进行优化等)来提升组合超额收益。 上述道歉信还指出，尽管近期市场波动较大，但从中证A500指数的估值、政策支持和ESG筛选等多个角度来看，该标的是具备较高的投资价值，公司也非常看好其发展前景。 最后，该基金公司对一线领导同事们表示感谢，并称“后续团队一定全力做好售后和客户陪伴工作，如果有好的建议和意见也希望多多分享指导。”道歉信言辞恳切，态度真诚。 确实如公众号“楚团长聊聊天”所提到的，对于众多奋战在一线的券商从业人员而言，净值表现决定着每位销售人员的压力指数，客户的质疑确将第一指向他们。 投资是考验耐心的事情，一时的涨跌其实也并不说明什么，这也是所有投资者都了然的道理，只是到了具体产品上，往往就一时难淡定。 南方在上市首日抛出自购，多家亮相做市商军团 南方基金公告称，于今日运用固有资金5000万元投资旗下权益基金南方中证A500ET，并承诺至少持有1年以上。公司表示，后续将继续运用固有资金投资旗下权益基金。 南方基金表示，后续将继续运用固有资金投资旗下权益基金。业内看来，10只中证A500ETF将于明天集体上市，南方基金在上市之日开启自购在于释放对A股市场以及旗下产品的信心。 南方基金在上市首日抛出自购方案，不过早在首募阶段，包括嘉实基金、景顺长城基金已经分别自购了2亿、1738万元。不过，在业内来看，南方的自购无疑预示着公司要在持营阶段发力。 除了自购，各家产品增加做市商也在紧锣密鼓进行中，可见，持营将成为第二战场已经毋庸置疑。 在此次中证A500ETF上市前，包括国泰、南方、嘉实、银华等旗下中证A500ETF纷纷增加流动性服务商，增加多家做市商有利于提升ETF市场流动性和交易效率，目的也是持营阶段规模的增加。 值得注意的是，随着ETF发展，管理人对做市商愈发重视，沪深两市流动性服务商的覆盖率也在持续提升。截至上半年，深市基金市场有27家做市商，其中主做市商18家，一般做市商9家，深市流动性服务商覆盖的ETF数量达393只，覆盖率为99%，较2023年初的覆盖率提升2%；沪市方面，基金市场共33家做市商，其中主做市商19家，一般做市商14家。今年上半年做市商成交金额占全部做市产品总成交金额的29%，做市商活跃程度逐年提升，相较于2023年的成交金额占比同比增长约3%。 首募阶段获得机构认可 截至10月8日，均已建仓，各家对市场判断不同建仓节奏不一，仓位在4成到9成不等。 从持有人结构来看，中证A500ETF在首募阶段获得机构认可，不仅出现券商、信托、私募、险资等机构身影，更有国资背景的国新投资、外资行巴克莱银行加入。 截至10月8日，摩根中证A50ETF上市持有人户数最多的ETF，为2.29万户，国泰中证A500ETF投资者超过2万户，其中个人投资者占比82.40%，在同期10只产品中排名第二。 国泰基金表示，个人投资者占比较高，一方面体现出该产品更高的普惠性；另一方面也为产品上市后的表现储备了较好的流动性和活跃性。 多个业内首次的ETF 作为新“国九条”以来，首批宽基ETF，中证A500ETF从审批设立之初就承担着历史使命而来。首先，梳理时间线，这是一只还没有发行指数，但是产品已经销售结束的ETF，这也是业内首次。 从时间上来看，8月27日中证指数公司宣布中证A500指数的发布时间为9月23日，9月5日，跟踪该指数的ETF正式申报，9月6日，首批中证A500ETF获批。2024年4月，新国九条提出“建立交易型开放式指数基金(ETF)快速审批通道，推动指数化投资发展”，助力ETF审批速度加快，从申报到获批仅用时一天。 其次，中证A500ETF也是公募基金费率改革第二阶段降佣之后首次大规模发行宽基ETF，在没有过高奖励、没有换量等潜规则之下，券商销售战斗力如何?这是一次全新的验证。 此前财联社也曾经进行过报道，完成发行目标，背后也是基金公司与券商的努力，整体来看本次发行有两大标配： 一是基金公司下沉到券商营业部上百场路演。财联社记者了解到，嘉实基金为推动发行，组织近百场路演，上个周末，就已经全线推动路演，为产品顺利募集全力以赴。“同样的产品，我们直接对着客户讲，那差别还是很大的。”嘉实人士透露。 摩根资产管理在9月10日发行首日即组织了产品发布会、线上直播专业解析指数投资价值，在发行期间，零售渠道服务团队更是面向券商客户开展了近300场培训路演。 景顺长城基金也表示，产品发行期间，公司渠道团队还面向券商开展了数百场线上线下培训路演。 二是券结或者托管券商销售给力。在发行的初期，就有业内人士透露，券商看重与基金公司的整体合作，包括在各方面加强资源互换等。包括提升托管和券结规模、保有规模等，也是券商看重的。 第三，分红机制上更进一步，高频分红、强制分红A500ETF产品各具特色。 华创金融徐康团队表示，国泰、景顺长城以及银华的A500ETF按月度评估分红。以景顺长城A500ETF为例，公告显示基金管理人可以每月进行评估，在符合基金分红条件下，可以进行收益分配。华泰柏瑞、摩根、富国、招商、泰康、嘉实的A500ETF则按照季度评估。以摩根中证A500ETF为例，在基金合同中规定，每季度最后一个交易日，该ETF若相对于其标的指数的超额收益率为正，将强制分红，且收益分配比例不低于超额收益率的60%。招商、泰康、嘉实的A500ETF也有类似的强制分红安排。 在徐康团队看来，宽基指数ETF的分红安排进一步优化，再次强调产品分红能力对于持有人体验感的改善。 摩根资产管理也指出，随着政策的陆续推出，不断鼓励上市公司加大分红次数和力度，推动市场更加重视分红和价值投资，增强市场的稳定性和投资回报。A股的红利时代可期。在此背景下，标的指数成分股的分红，或将成为ETF获得超额收益的重要来源之一。而通过基于基金超额收益进行分红的方式，恰好能把上市公司的分红通过基金分红有效传导到投资者手上，让基民也切实感受到A股市场生态的持续改善，提升投资的“获得感”，助力实现长期投资。 本文转载自“财联社”，GMTEight编辑：徐文强。