，摩根資產管理亞太首席市場策略師許長泰表示，該行對未來10-15年中國股票的平均每年預期回報率爲7.8%(以美元計)，即便中國股票於2024年9月出現大幅反彈，市場仍提供估值吸引的週期性機會，故對中國股票的看法爲增持。他稱，企業利潤率將提高，但基於盈利増長及利潤回報的可持續性存在不確定性，主動管理是實現超額回報的關鍵所在。即使特朗普再入主白宮後，向中國貨加徵關稅，令出口大減，但中央政府仍可運用財政政策支持經濟增長。 摩根資管今日發佈《2025年長期資本市場假設》。此次第29期的報告指出，60/40美元股債投資組合在未來10-15年的預測年回報率預計爲6.4%，比去年輕微下跌，但仍高於長期平均水平。然而，本報告指出，投資者有其他機會改善潛在回報，尤其是透過主動管理及把另類資產納入投資組合。在資本投資強勁、人工智能(Al)和自動化取得長足進展，以及財政積極主義(fiscal activism)的推動下，長期經濟增長的展望有所上升。 摩根資產管理環球多資產策略師盛楠表示，該行的長期資本市場假設爲投資者提供路線圖，助其從容駕馭複雜的市場形勢。今年的報告結果強調，主動管理及另類資產有望幫助實現更佳回報和分散投資。在亞太區內，摩根資管留意到公開市場和私募市場均提供獨有的投資機會，尤其是日本股票，其表現是全球股票市場中表現最好之一，利潤率和股本回報率接近歷史高位。隨着公司治理改革的持續發展和股東回報的不斷提升，該行預計日本股票的強勁走勢將持續，並繼續看好其前景。 摩根大通私人銀行管理型投資方案亞洲區主管樑以芹表示，今年的報告強調了建立目標一致的投資組合的重要性，這些投資組合能夠抵禦市場波動並抓住增長機會。隨着基礎設施和其他實體資產領域呈現顯著機遇，投資者有望通過投資這些行業獲得穩定收入，並在利率高企情況下對衝通脹。在財政支出增加和技術採用加速的環境中，主動管理的投資組合和風險管理方法對於幫助應對複雜且快速變化的市場條件也至關重要。 對於市場憧憬特朗普上臺後，將有利加密貨幣的發展，從而令比特幣價格近日急速上升，許長泰指，近期加密貨幣上漲的基本因素未有改變，故這會令加密貨幣價格大爲波動，故他個人認爲，即使投資者想投資這類資產，亦要小心，在整個投資組合，佔比應占比較少。