，Schroders global投資指,各國央行與政府的政策正逐步緩解對環球經濟衰退的擔憂，與此同時，經濟“軟着陸”風險已變得更加平衡。過去一個月，各國央行和政府相繼發佈了一系列數據及政策宣言，綜合來看，這些信息顯示環球“硬着陸”的可能性已經顯著減弱。 儘管刺激措施的細節尚未完全落實，但Schroders global相信，穩定經濟的意圖明確，這不僅大幅降低了環球“硬着陸”的風險，還爲“無着陸”的情境提供了一定的空間，前提是大宗商品價格能夠獲得有力支撐。隨着美聯儲在維持經濟穩健增長的同時逐步放寬其財政政策，Schroders global認爲有充分理由上調“軟着陸”及“無着陸”的預期，而“軟着陸”仍是最具信心的基準情境。 綜合以上考慮，主動的美聯儲政策和相對穩定的勞動力市場支持Schroders global適當降低經濟“硬着陸”或會發生的預期。 此外亦須留意，美國最新的通脹數據顯示，通脹回落的進程在短期內出現停滯。核心物價按月上升0.3%，足以將三個月年率化通脹從2.1%推高至3.1%。展望未來，Schroders global仍然相信通脹回落的趨勢將會延續，惟這次數據提醒市場通脹回落的過程不會一帆風順，仍存在波動和挑戰。 如果中國按照最新的公告實施更多的經濟刺激措施,Schroders global相信環球經濟將從中受惠，尤其是當這個全球第二大經濟體開始走向穩定時。 對環球債券的久期仍持適度正面的看法。儘管宏觀環境變得相對不利，但由於投資市場已消化美聯儲較爲溫和的加息預期，估值在過去一個月內出現顯著改善。 從資產配置的角度來看，9月最受青睞的市場——按揭抵押證券(Mortgage-Backed Securities)依然穩居領先地位。同樣看好準主權債券，基於估值考量，這類資產在其評分表上已獲得小幅上調。 在企業信貸方面，仍然偏好歐洲投資級別企業債券，而非美國投資級別企業債券，且過去一個月內對歐洲經濟的看法有所改善。在高收益債券方面，同樣偏好歐洲市場。