，Schroders global投資發文稱，投資市場於2025年具備取得良好回報的條件，但面臨的挑戰同樣不可小覷。在這樣的環境下，採取跨地區和跨資產類別的多元化投資策略，將是提升投資組合韌性並應對未來市場不確定性的關鍵因素。該行認爲，在投資者尋求多元化資產配置的背景下，債券作爲收入來源的傳統作用正強勢迴歸，黃金也成爲重要的價值儲存工具。同時，私募市場也爲提升投資組合的韌性提供了多元化的選擇，這些資產通常比上市股票和債券更加獨立。例如，能夠提供穩定長期現金流的房地產及基礎建設投資，或者與天氣相關風險掛鉤的保險相連證券(ILS)，都能爲投資組合提供支持。 Schroders global指，聚焦股市，雖然標普500指數的整體估值顯得昂貴，但非美國市場及中小型股的估值更具吸引力。過去，股市收益主要源自少數大型企業的表現，但這一趨勢正在發生改變。該行認爲，美國整體投資市場仍有進一步擴張的空間，尤其是在特朗普聚焦放寬管制和降低企業稅的政策推動下。 在美國以外市場，若特朗普全面實施其競選期間宣佈的高關稅政策，貿易將成爲一大焦點。儘管如此廣泛的關稅可能在法律層面難以全面落實，但相關的不確定性可能會促使更多美國企業將營運回流當地。這趨勢或可從而提振美國經濟增長，並可能對鄰國形成壓力。不過，預計非美國市場的進一步貨幣刺激措施實施將在一定程度上抵消這一影響。 該行認爲，投資者或需要將目光投向近期贏家之外，探索其他潛在機會。與此同時，需注意市場風險正在上升，尤其是正面的預期已逐步反映在當前估值上。 美國10年期國債收益率維持在4.5%至5%左右，這可能限制股票的回報速度，更高的債券收益率不僅會吸引資金流出股市，還會增加企業的借貸成本，削弱股市的吸引力。 談到債券，當前市場環境與2010年代的通縮和零利率時代截然不，因此債券不再具備過去十年常見的負相關優勢。然而，債券作爲收入來源的傳統作用正強勢迴歸，該行依然傾向將其納入投資組合。 全球各地不同的財政及貨幣政策也將創造跨市場的固定收益和貨幣市場投資機遇。同時，強勁的企業資產負債表進一步支撐了信貸市場的收益率表現。 在投資者尋求多元化資產配置的背景下，該行也對黃金保持樂觀看法。與債券一樣，黃金不僅能有效對衝經濟衰退風險，還是一種在滯脹和地緣政治不確定性加劇時的重要價值儲存工具。 談到保持投資組合的韌性，Schroders global指出。目前，世界正面臨史無前例的顛覆性挑戰，形式多樣且難以預測。 例如，關稅及貿易摩擦帶來的經濟破壞效應仍在持續，而中東和烏克蘭的地緣政治衝突也未見緩和，政治誤判的風險進一步加劇了市場的不確定性。這些地緣政治事件往往通過大宗商品市場向金融市場傳導。雖然大宗商品因環球增長放緩的憂慮而受到冷待，但它們在使投資組合多元化和增強組合韌性方面發揮着重要作用。例如，能源資產可以爲投資組合提供支撐，而黃金依然是無可替代的終極避險資產。