，Schroders global投資發文稱，回顧2024年，全球股市繼續錄得穩健回報，年內MSCI世界指數以美元計上升19.1%。特別是市場預期特朗普的政策將促進經濟增長，他在總統選舉中獲勝爲美國股市下半年的表現提供支持。亞洲方面，MSCI亞太(日本除外)指數錄得10.6%的升幅，主要受惠於中國臺灣及印度股市表現強勁所帶動。9月份，中國政府亦宣佈一項旨在解決房地產市場問題及穩定金融市場的刺激計劃，推動股市回升。固定收益方面，儘管美聯儲已開始減息，但由於預期經濟增長及通脹穩健，美國10年期國債收益率仍於年內收升。另一方面，由於息差收窄及投資者情緒利好，高收益債券持續表現領先。 在貨幣與財政政策的支持下，以及穩定的經濟活動和市場信心回升，美國股市展現出樂觀的前景。儘管美國股市估值似乎偏高，但有利的環境及正面的盈利預期將爲該市場帶來持續的支持。另一方面，預期美國通脹在未來數月將維持溫和，但由於更嚴格的移民控制可能導致勞動力市場緊縮，通脹可能於年內較後時間再度加快。與財政開支可持續性相關的風險預計將繼續存在。加上預期美聯儲將減少減息次數，這些因素導致對美國利率保持謹慎態度。 在美國以外地區，貿易不明朗因素可能會削弱增長前景，而且中國的需求仍然疲弱。因此，預期中國當局將推出刺激性政策，以抵銷有關美國保護主義的部份憂慮。這促使對中國股票持中性立場。在歐洲，雖然估值更具吸引力，但市場對該地區的投資情緒仍然負面。由於預期財政支出增加及歐洲央行將減息，該市場有望於2025年有更佳表現。 總體而言，投資市場於2025年具備取得良好回報的條件，但仍將面對一些挑戰。審慎選擇投資市場及資產類別將是關鍵。