，Schroders global投资发文称，回顾2024年，全球股市继续录得稳健回报，年内MSCI世界指数以美元计上升19.1%。特别是市场预期特朗普的政策将促进经济增长，他在总统选举中获胜为美国股市下半年的表现提供支持。亚洲方面，MSCI亚太(日本除外)指数录得10.6%的升幅，主要受惠于中国台湾及印度股市表现强劲所带动。9月份，中国政府亦宣布一项旨在解决房地产市场问题及稳定金融市场的刺激计划，推动股市回升。固定收益方面，尽管美联储已开始减息，但由于预期经济增长及通胀稳健，美国10年期国债收益率仍于年内收升。另一方面，由于息差收窄及投资者情绪利好，高收益债券持续表现领先。 在货币与财政政策的支持下，以及稳定的经济活动和市场信心回升，美国股市展现出乐观的前景。尽管美国股市估值似乎偏高，但有利的环境及正面的盈利预期将为该市场带来持续的支持。另一方面，预期美国通胀在未来数月将维持温和，但由于更严格的移民控制可能导致劳动力市场紧缩，通胀可能于年内较后时间再度加快。与财政开支可持续性相关的风险预计将继续存在。加上预期美联储将减少减息次数，这些因素导致对美国利率保持谨慎态度。 在美国以外地区，贸易不明朗因素可能会削弱增长前景，而且中国的需求仍然疲弱。因此，预期中国当局将推出刺激性政策，以抵销有关美国保护主义的部份忧虑。这促使对中国股票持中性立场。在欧洲，虽然估值更具吸引力，但市场对该地区的投资情绪仍然负面。由于预期财政支出增加及欧洲央行将减息，该市场有望于2025年有更佳表现。 总体而言，投资市场于2025年具备取得良好回报的条件，但仍将面对一些挑战。审慎选择投资市场及资产类别将是关键。