，近日，由萧楠和王元春管理的易方达消费行业披露四季报。与上一季度相比，该基金前十大重仓股新增东鹏饮料，赛轮轮胎，其中福耀玻璃为该基金第一大重仓股。萧楠在报告中指出，本季度主要是从降低组合估值和提高组合成长性的角度来做配置，尽可能在一些子行业逆周期阶段保留住商业模式最好、现金创造能力最强的优质企业，减持受损幅度大、竞争力偏弱的公司，增加必选品及高景气细分赛道的配置。 具体来看，截至2024年四季度末，易方达消费行业前十大重仓股分别是福耀玻璃(600660.SH)、美的集团(000333.SZ)、贵州茅台(600519.SH)、五粮液(000858.SZ)、山西汾酒(600809.SH)、古井贡酒(000596.SZ)、长城汽车(601633.SH)、东鹏饮料(605499.SH)、海尔智家(600690.SH)、赛轮轮胎(601058.SH)，与三季度末相比，该基金前十大重仓股新增东鹏饮料，赛轮轮胎；其中福耀玻璃持仓占比 9.6%，为该基金第一大重仓股；顺鑫农业等退出前十大重仓股。 截至报告期末，该基金份额净值为 3.593 元，本报告期份额净值增长率为 -6.68%，同期业绩比较基准收益率为-5.82%。 萧楠在报告中表示，2024 年四季度，市场在 9 月底上演反转行情之后，逐步开始震荡整理。当前政策信号已经非常清晰，也是投资者信心的来源，但市场短期内仍然有释放风险的内在要求。本季度上证综指涨 0.46%，代表大盘风格的上证 50 指数跌 2.56%，代表中小盘成长风格的创业板指数跌 1.54%。 在市场增量资金带动下，交易活跃度也大幅度提升，其中成长股表现明显好于和实体经济强相关的周期类股票。中证内地消费指数跌 7.37%，在 9 月底行情后，属于表现较弱的板块之一。从消费行业各个子行业看，商贸零售、传媒、汽车等涨幅居前，白酒、农业、食品等板块跌幅居前。 目前整个消费板块属于受益于政策但又受制于后周期的品类，基本面修复需要一定时间，尤其是一些可选消费品，对宏观的敏感度更加高一些。本季度主要是从降低组合估值和提高组合成长性的角度来做配置，尽可能在一些子行业逆周期阶段保留住商业模式最好、现金创造能力最强的优质企业，减持受损幅度大、竞争力偏弱的公司，增加必选品及高景气细分赛道的配置。