，Schroders global投资发文称，能源转型在投资组合提供了截然不同的风险敞口和风险溢价，这亦相比多元化基建，而能源转型基建独特的回报驱动力有可能产生优异的投资表现。此外，作为全球基建领域中快速增长的产业，能源转型基建具有庞大机遇及减轻可持续性风险的固有属性，进一步支持该资产类别提供分散投资的效益并加强投资组合韧性的论点。 全球能源转型潜藏极具吸引力的投资机会。国际能源署估计，从2030年代初开始，每年能源转型的投资约4.5万亿美元，比创纪录的2023年增长近三倍。而要运用有限资金最大限度地投资于能源转型对于高绩效投资组合至关重要，原因有三。 1. 能源转型基建投资与其他投资截然不同 2014年至2024年的年化收益率和风险数据显示，能源转型基建的整体、长期风险及回报特征与一般基建投资组合大致相同，这与人们普遍认为多元化基建投资组合风险较低的观点相矛盾。 相较非能源基建子行业和其他资产类别，能源转型基建相关的风险高度多元化，投资者将面临独特的风险溢价组合，包括通胀、电力价格、资源或天气、技术，以及地理或政策风险。 以上风险溢价组合带来分散投资效益，相关数据亦显示这一点。此外，能源转型基建与所有资产类别(包括多元化基建)的年回报相关性很低，甚至与经济周期性较强的股票和固定收益资产呈负相关。 因此，能源转型基建的整体长期风险与回报在历史上虽与传统基建大致相同，但其潜在的模式与驱动因素却截然不同。这反过来显示，即使将能源转型配置取代多元化基建，也有可能为投资组合带来正面的多元化效益。 2. 能源投资逐渐成为基建领域的焦点 能源转型资产于基建市场不断增长，预计未来20-30年将持续需要新资金建立新的环球可持续能源系统，以应对大幅增长的能源需求。 就投资交易量而言，能源是迄今最大的产业，而再生能源是最大的能源子产业及最大的单一基建产业，占过去15年所有投资的48%。 再生能源投资机会的增长至关重要，因为它还关乎到定价。能源产业需要持续激励和吸引资金以应对增长需求，而投资生命周期的各个阶段都需要资金。在许多开发商资金紧绌的情况下，透过出售营运资产来释放资金的需求在当今市场尤为明显，这促使卖家积极出售资产，从而有助支持强劲的回报。 3. 若能避免可持续性风险，为何要接受它们? 任何经济转型都无法避免波动，因此过程中或会出现能源转型冲击。而能源价格及通胀飙升的时期，能源转型资产将表现良好。2022年俄乌冲突以及相关的能源安全问题发生时，全球电价和通胀飙升，能源转型基建投资策略却表现良好，其他资产类别普遍陷入困境，股票和债券在半个世纪以来首次出现负回报。